建筑装饰行业专题报:稳增长迎开门红、回调之

日期:2022-03-16 23:24:07 | 人气:

  2022年经济目标增速定在5.5%、失业率控制在5.5%以内,上述指标均处市场预期上限。1-2月经济数据迎开门红,基建、房地产、制造业固投同比增长8.1%、+3.7%、+20.9%,作为稳增长、保民生相对高效、低“副作用”手段,基建发力在资金端、项目端亦稳步兑现:截至3月13日,地方专项债年度累计发行额为0.97万亿元,20省份发布2022年重大项目投资计划,投资总额超11万亿元,同比高增29.7%;重点关注:

  1)优选新能源建筑央企:中国能建、中国电建。全球Top2能源电力建设企业,深度受益“双碳”战略,新基建工程订单增速有望超预期,新能源投建营节奏有望超预期,“十四五”业绩高成长确定强。

  2)重视传统基建央企:中国铁建、中国中铁、中国交建、中国中冶。稳增长核心标的,战略布局“大市政”、“大城建”,有望充分受益城市更新、民生补短板和城市群建设。

  “十四五”绿色建筑规划发布,关注BIPV、钢结构、建筑节能三大赛道。3月11日,住建部印发《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》,要求:

  1)“十四五”新增建筑光伏装机50GW。远超“十三五”10GW目标值。我们于2021年11月30日外发报告中测算:存量建筑加装BAPV市场合计约9600亿元,新建建筑光伏市场空间有望突破830亿元/年。建议关注光伏玻璃、安装运营两大赛道。关注标的:精工钢构、东南网架、江河集团、启迪设计、森特股份、旗滨集团、东方雨虹。

  2)大力发展钢结构建筑。鼓励医院、学校等公共建筑优先采用钢结构建筑,积极推进钢结构住宅和农房建设,完善钢结构建筑防火、防腐等性能与技术措施。关注标的:鸿路钢构、精工钢构、富煌钢构、东南网架。

  3)新建建筑节能标准提升重点工程。到2025年,建设超低能耗、近零能耗建筑示范项目0.5亿平方米以上。高性能门窗推广工程。关注标的:鲁阳节能、亚士创能、三棵树。

  资金端:2月M2余额244.2万亿元、新增社融1.19万亿元,2月专项债发行节奏较去年同期大为超前,城投债同比减少1.7%。

  基建:重大项目:截至3月13日,已有20省份发布2022年度重大项目投资金额,投资总额超11万亿,可比省份投资总额同比增长29.7%。

  建筑材料:3月14日,建材综合指数169.57点,单月环比-0.3%,较21年同期+6.4%;水泥、玻璃价格指数月环比分别+2.4%、-2.2%。

  建材零售:1-2月,建筑及装潢材料类累计零售额245.0亿元,同比增加6.2%。钢材:3月15日,螺纹钢、中板、高线、圆钢单价月环比分别下降1.7%、0.6%、1.5%、1.0%。

  建筑设备:1月挖掘机销量同比降低48.3%,2月开工小时数同比增加9.2%。铝合金模板:2月,铝合金模板发展指数PMI为40.4%,环比上升8.8pct,其中生产量指数环比上升22.1pct至35.7%,新订单指数环比上升8.6pct至39.3%。

  政策:2022年3月11日,住建部印发《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》,提出到2025年,建设超低能耗、近零能耗建筑0.5亿平方米以上,全国新增建筑太阳能光伏装机容量50GW以上。

  订单:2021年度鸿路钢构、精工钢构、富煌钢构累计新签订单合同额分别为228.3亿元、169.5、55.9亿元,同比+31.5%、+13.3%、+4.4%。

  建筑央企订单:22年1-2月,中国中冶、中国建筑、中国化学、中国电建新签合同额分别为2086、4458、767、1212亿元,同比分别增加14.6%、6.7%、87.5%、1.7%。

  国内新冠疫情出现反弹;基建投资增速不及预期;房地产投资增速不及预期;装配式建筑渗透率提升不及预期。亚美体育(中国)官方入口-亚美体育综合网页版