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日期:2022-05-05 12:24:15 | 人气:

  亚美体育-官方版APP下载率1 个百分点;2)国务院常务会议决定加大稳岗促就业政策力度,保持就业稳定和经济平稳运行;3)中央局会议要求,要加大宏观政策调节力度,扎实稳住经济,努力实现全年经济社会发展预期目标,保持经济运行在合理区间。实施好退税减税降费等政策,用好各类

  本周观点:局会议再次强调全年目标,基建企业基本面向好。4 月29 日局会议召开,会议强调要“努力实现全年经济社会发展预期目标,保持经济运行在合理区间”,从会议的表述看,我们认为当前仍处于稳定经济的重要阶段,5.5%的经济增速目标仍将全力去实现。关于投资方面,会议提出,“要全力扩大国内需求,发挥有效投资的关键作用,强化土地、用能、环评等保障,全面加强基础设施建设”,基建对于当前“稳增长”的意义不言而喻。从基本面来看:1)行业:Q1 基建投资实现两位数增长,增速远高于过去3 年,2018年-2021 年基建增速均未超过4%;2)资金:截止4 月末,专项债发行量超过1.4 万亿,同比增长超6 倍,专项债的密集发行期明显提前;3)企业:从建筑央企的2021 年报来看,虽然普遍受到原材料价格压力(毛利率下降)、以及减值损失压力影响,但业绩上仍实现了较为稳健的增长,增速大多在10%~20%之间,体现了央企较强的抗风险能力。一季度建筑企业的表现则更为亮眼,一方面订单继续高增,如中国中铁(84%)、安徽建工(85%)、四川路桥(29%)、北新路桥(354%)、龙建股份(380%)、浦东建设(49%)(括号中为Q1 订单增速),另一方面呈现业绩加速的趋势,中国建筑、、中国铁建、中国交建Q1 业绩增速均超过2021 全年表现。基建发力,企业基本面向好,我们认为低估值建筑企业有望迎来价值重估,继续推荐。

  基建数据跟踪:1)专项债:本周专项债发行量764.21 亿元,截止2022 年4月30 日,累计发行量14038.89 亿元,累计同比+669.81%。2) 城投债:本周城投债发行量为1973.78 亿元,净融资额为770.28 亿元,截止目前累计净融资额 7799.96 亿元,累计同比 -0.19%。3)本周无发改委重大批复。截止2022年4 月30 日,2022 年度批复项目合计投资额3626.76 亿元,累计同比+61.60%,其中铁路2382.62 亿元、地铁876.50 亿元、机场0 亿元、海洋及港口0 亿元、其他 367.64 亿元。

  投资建议:重点推荐、、、东南网架、苏文电能,其他个股推荐、、鸿路钢构、亚厦股份,建议关注、富煌钢构、精工钢构、江河集团。

  1) 行业:本周大盘下跌1.29%,创业板下跌1.48%,建筑行业上涨4.09%,在整个市场中表现较好。

  3) 资金面跟踪:从宏观情况看,本周美元对人民币即期汇率6.5866,上周收盘价6.4875.十年期国债到期收益率为2.8386%,较上周下跌0.23bp.一个月SHIBOR 为2.2130%,较上周下跌8.8bp。